三季度净利降九成垫底同行 萃华珠宝定增升级能否破局

萃华珠宝发布的第三季度业绩报告显示：第三季度营收4.74亿元，同比下滑28.87%，净利润383.71万元。不难看出，无论是营收和归母净利润，萃华珠宝三季度单季数据下滑明显。

对此，萃华珠宝解释称，"因上半年公司加盟商备货量较大，第三季度金价上涨等因素影响，第三季度下游加盟商采购放缓。去年第三季度公司开展了较多的大型展销活动，促进了销售业务，而2020年第三季度仍受疫情影响，公司大型商品展销活动均未开展。"

对于金价上涨这个问题，北京黄金经济发展研究中心研究员薛晓庆向《投资者网》分析到，"为应对新冠疫情给经济带来的冲击，全球主要经济体都加大了货币宽松幅度，这为金价上涨提供了足够的动能，使得今年金价处于历史高位，推高了黄金首饰的价格，这使得黄金首饰消费的需求降低。"

但是，无论疫情还是金价上涨，大家都面对同一个环境。现实情况是，相对于同业可比公司，萃华珠宝的三季度营收及净利均垫底(见图2)。

三季度净利降九成垫底同行 萃华珠宝定增升级能否破局。究其原因，与萃华珠宝营销体系"不无关系"。