珠宝首饰春节消费高峰期 哪家黄金珠宝上市公司有较好？
不可否认，春节是珠宝首饰消费高峰期，婚庆、送礼等是主要消费原因。黄金首饰除了消费属性，还有一部分的投资属性，在全球局势不确定的今天，黄金有较大的升值预期。中国人对黄金珠宝的喜爱还是根深蒂固，特别是在佳节期间，认为黄金珠宝会带来喜庆，所以预计今年春节期间，黄金珠宝的销售额和克重都会继续增长。
根据中国玉石珠宝首饰协会统计，我国珠宝首饰零售规模超5,000亿，过去5年复合增速约13%，是规模增长最为迅速的消费品类之一。从市场构成来看，黄金首饰占比近50%，其余为铂金/K金、钻石/珠宝镶嵌、翡翠玉石、珍珠等其他饰品。根据智研咨询数据，2016年美国人均珠宝消费额306.7美元，日本珠宝首饰人均消费额180.2美元，我国珠宝人均消费额仅为54.11美元，低于同期美国的1/5和日本的1/3，增长潜力巨大。
那么春节之后，哪家黄金珠宝上市公司有较好地投资机会呢？
目前国内珠宝市场中资、港资、外资三分天下。中资的老凤祥、豫园股份、明牌珠宝、潮宏基等，港资的周大福、周生生、周大生、六福珠宝、谢瑞麟等，外资的Tiffany等，都是顶顶有名的珠宝品牌。按照2017年市占率来看，排名前三的是周大福、老凤祥和豫园股份，市场占有率分别为5.7%、5.7%和2.2%。
根据万得的数据，A股的珠宝上市公司一共13家。
我们要做得第一步是排除一些公司。比如翡翠行业第一股东方金钰，公司没有创造现金流的能力，2013年至2018年Q3经营活动现金流量均为负，累计流出53.49亿元。于是在2018年，公司的现金流撑不住了，1月31日公告，因债务逾期未归还对公司经营造成重大影响，业绩预亏9-11亿元。
如果没有现金流创造能力，越高的利润就是越可怕的价值毁灭。根据经营现金流这个特点，笔者总结了这13家企业2015年至2018年三季度累计的经营活动净现金流，其中东方金钰、刚泰控股、金一文化、爱迪尔分别累计流出46.91亿元、40.36亿元、26.68亿元、5.96亿元，这些公司不建议进行投资。其中刚泰控股2018年前三季度收入高达75亿元，主要是黄金首饰收入，但是因为公司经营现金流差，1月31日晚公告，因国际、国内经济环境变动及计提资产减值准备等多方面因素影响，预计2018年年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损8亿元至11亿元。
