老凤祥：业绩持续回暖 网点数量快速扩张

消费回暖可选复苏，老凤祥三季度业绩增速回升明显，伴随门店客流回暖、需求复苏，公司线下展店提速扩张，叠加"双百行动"带动运营提效，业绩有望稳步提升。

三季度业绩增速回升明显。公司2020前三季度收入438.67亿元，同比增长4.13%，归母净利润12.33亿元，同比增长5.73%。2020Q3收入173.80亿元，同比增长23.93%，归母净利润4.92亿元，同比增长15.26%。

终端需求明显回暖，网点数量迅速扩张。2020前三季度公司黄金销量105.4吨，同比下降11.55%，铂金销量706.4公斤，同比下降28.7%。相比上半年度跌幅明显收窄。截止9月末，公司共计拥有营销网点3938家(含海外银楼19家)，其中直营186家，加盟3938家。前三季度累计开店327家、关店96家，净开店231家，其中直营门店净开店2家，加盟门店净开店229家，Q3净开店133家，重回迅速开店节奏，加盟店迅速扩张抢占市场份额。

"双百行动"持续推进，人才、工艺优势助力高质量成长。自2018年公司开启双百行动国企改革至今，已经相继实现多项改革措施，年初再次选取了三家子公司进行职业经理人制度试点，于4月底完成了选聘和签约，为今后推广实施职业经理人制度奠定了基础。